[叮叮咚咚XYZ]中国金融业盈利之路

经济金融 Lee 发表于 2007/4/20 18:08:08 　 中国的金融业正在蓬勃发展。以前，金融业滞后于移动通信、汽车等行业，因为政府较早放松了对那些行业的监控，并且接受了国外投资者的注资。然而，中国的银行、保险及证券业目前正受到世界瞩目。2005年海外金融机构在中国银行业投资了142亿美元，到2005年底，世界许多最大的银行或者选择一个伙伴，或者选择多个，共同进入新兴的中国金融市场。上述举措发生在银行业的同时，在保险、资产管理与证券业的投资也在连续不断地增加。 　　根据Booz Allen Hamilton的预测，中国到2010年将成为亚洲第三大人寿保险市场，到2015年将在综合实力方面成为世界第三大金融市场，仅次于日本与美国。 　　来自全球竞争者之间的市场争夺也将非常激烈，他们通过建立合资公司，购买少数股份及拥有全资子公司的形式在中国市场进行竞争；同时，这些国际竞争者也将与中国国内规模更大、信心与野心与日俱增的机构竞争。在此巨大的、变化迅速的多元化市场中，胜利将属于能够抓紧高回报机会的机构。 　　市场机会潜在的驱动力 　　中国面对的挑战是发展规模适当的金融体系，更重要的是，创造适当的多元化与能力以应对并支持其规模巨大的经济与社会的发展。如今，银行提供85%的企业信贷，国内资本市场尚未成熟，这就限制了企业客户的融资方式，意味着无论企业还是个人，在风险预测、时间范围及资产折现力方面，都面临着狭窄的投资选择。 　　为了解决上亿消费者与成千上万的公司尚未满足的需求，一个更加多元、更加胜任的金融体系是十分必要的。各种产品的机会已经是众所周知的，尤其是消费者信贷，相比中小型企业信贷而言，这一领域的风险评估方面的挑战更容易应对。 　　然而，谈论企业增长绝对不能脱离政府监控的实际情况。对于各个经济大国，政府都在金融业中起到了重要的管理与监督的作用。中国的金融体系比起其他国家，更不能缺少强有力的经济支持与保持稳定以及公众信心。 要在中国取得成功，金融机构必须结合以下两方面：对未得到满足的用户的具体需求的洞察，并洞悉整体经济与社会环境如何塑造并优化金融业的发展需要。然后他们将基于当前市场条件找到切实可行的解决方案，同时在中期建立更加完善的能力。 　　总体上，许多中国金融领域的市场机会众所周知。例如个体人寿保险、集体人寿保险与养老金、信用卡、理财等等。然而，成功还取决于对市场和政策脉搏的理解；未得到满足的客户需求的具体性质；客户的选择局限；提供有效解决方案的挑战；如何利用与众不同的方式创造持续的优势与盈利的企业。如果进一步探究这些基本要素，可能会发现一些潜在的机会，这些机会已经被那些急于利用报纸头条市场机会的人们所忽略。人们的讨论经常集中于如何在诸如北京、上海这样富裕的城市为新兴的中产阶级服务，这些消费者的确提供了大量的机会，然而希望为他们服务的竞争者也大有人在。在接下来的例子中，注意力转移到其他地方，也并不把所有客户作为重点，但是它们说明了像中国这样一个规模的国家是充满了多种多样的机会的。 　　大众化的银行业务。在考虑提供信用卡与理财服务时，有一件重要的事情需要牢记：中国的收入水平差别巨大。在城市中，最贫困的20%的人口的平均收入还不足最富有的20%人口的平均收入的二十分之一。此种情况下，满足客户的银行业务需求，意味着对不同客户群提供不同的服务项目。另外，政府的一项日益重要的紧急任务，是确保经济发展的利益更加均衡地在城市中心内部及城市与农村之间分配。在全世界各国，使用银行的服务被看做基本的必需，甚至是一项权利。无论为最贫困人口提供服务的经济理论如何，政府将支持确保低收入群体使用银行服务的措施，即使许多银行重点客户是更富裕的群体。那些能够创立适应这种需求的成本结构与服务项目的金融机构将有机会成功。 　　达到这一目标的方法之一，是利用目前许多并不富裕的中国消费者手中的技术：手机。到2005年12月为止中国有3.9亿手机用户，这为信息、沟通（通过电话银行业务）甚至潜在的电话转账提供了平台。许多最贫困的人口也可以上网，因此可以通过乡村中共享的电脑亭进行因特网银行业务。 　　另外一种方法，是进一步发展中国已经在使用的微观金融。许多微观金融银行，例如印尼人民银行（BRI）在印度尼西亚通过提供金额在50～100美元之间的贷款业务，成功地建立了盈利经营。BRI于2003年成功上市，在印度尼西亚群岛有近4000个低耗支行，其中大部分面积如一个小棚屋一样小。在印度，印度工业信贷投资银行（ICICI）是最成功的私人业务银行，他们正在筹建一项业务使得其他集中于微观金融的金融机构实施类似的方法。ICICI目前拥有2.65亿美元资产，其中150万客户都来自微观金融业务。 　　解决走向老龄化人群的需要。中国正在快速地走向老龄化，然而，国内目前尚未存在完整的养老金体系。同样，中国的健康与福利体系也面临危机，近80%的农村人口与近半数的城市人口没有健康保险。 　　当然，个体消费者都深知福利与养老金供给方面所存在的问题。这种欠缺的社会安全网实际上是鼓励高储蓄（目前占GDP的30%）。过去，这种趋势从银行中的高额储蓄上体现出来；然而，现在产品革新与管理撤销开始把需求导向新领域。例如，2003年8300万人购买个人健康保险，该市场年增长率为30%。人寿险保险金在2001年与2003年之间增长了两倍以上，然而自从那时至今增长大幅度减缓。市场增长的绝大因素是一种叫做“参与投资产品”的简单投资产品，其与银行存款极其类似，但是因为其与利润相关的性质，回报更加诱人。 　　从福利与养老金挑战的规模来看，这些个人行为的改变本身并不足以影响全局；政府也不能单独凭借税收体应对上述挑战。因此，中国政府采取了三足鼎立的方法，即结合个人、政府及公司的共同出资，为退休及健康保险提供资金。这种改变可能会反过来刺激消费，因为消费者对退休后的生活更加放心，所以减少储蓄。这将使得消费信贷对个体消费者更加具有吸引力。 　　具体实施需要一系列政策的支持，如管理范围、对资产管理者与保险公司的投资组合指南、税务问题以及竞争规模等。结果将会出现个人与机构养老金市场的增长，同时也可能在中国出现更多活跃的机构投资者，而后者会使许多中国公司的融资资源更加多元化。其中一个例子就是最近可以允许保险公司最多投资5%的资产用于基础设施工程，如码头、高速公路及铁路等。这些变化不仅使得保险公司对其投资赚取更加客观的收益，从而鼓励人寿保险的购买，使长期投资更具吸引力，而且为那些支持持续经济发展的重要基础设施建设工程提供更加多样化的融资方式。同时这也为日益完善的资产管理能力提供了市场需求，很多海外公司可以在这方面提供适当的服务。 　　盈利途径 　　在评估中国市场的潜力时，通常并非市场机会的规模引起人们的辩论，而是对利润的预期。在任何市场上，赢得利润的能力依靠某些特定前期条件。首先，利润应该是那个市场上大多数参与者一个重要的驱动力。其次，这些公司需要有管理利润的能力。最后，他们需要拥有持续的竞争优势，提供顾客所需要的产品。 　　● 集中于利润与利润管理能力 　　过去，大多数中国金融机构从未强调过利润的重要性。国营企业从他们的银行获取大笔低息资金。利润率与保险费被高度控制，因此，个体银行与保险公司从未有过任何动力去开发定价与利润管理的能力。 　　这种局面已经开始得以改观。金融机构越来越把精力集中于利益率与利益率管理。少数股本在海外股市上市（如平安保险与中国建设银行）、政府政策公布以及管理者主动改善会计与资本供给制度等活动都开始影响中国个体银行与保险公司的行为。外国银行与保险公司购买股本以及海外公司管理能力的注入将加强这种趋势。 　　与此同时，客户的选择增加，竞争强度加大，利润率降低。在私人业务中，利润的趋势与利润的压力二者之争的结果，将决定最终的利润水平。尤其重要的是，成功的个体机构如何培养卓越的能力—— 通常与国外伙伴一起，并且把这些能力转变成适应特殊客户群的优秀产品。 　　中国管理者将会保持警惕，确保金融业的增长不会带来过度不良贷款。 　　例如在消费信贷方面，对利润目标有清晰的标准。国外银行最终需要投资赢得回报；管理者同样认为消费信贷是除企业贷款之外，国有银行开发更多盈利业务的机会。竞争的强度本身，尤其是在最富裕的城市争夺富裕客户将降低利润率。比起利润来，有些银行将无庸置疑地倾向于短期销售量的提高。盈利最可靠的途径是在对风险、行为与定价充分理解的基础上，小心谨慎地选择客户、开发产品。 　　大多数中国机构至今仍旧缺乏支持利益率管理的定价与风险选择的能力。与客户及产品线利润率有关的信息如其他信息一样难以获得。基于风险的定价、信用风险评估及保险认购的能力也还处于发展的初期阶段。这虽然增加了以量取胜的策略的风险，但是却提供了大量的竞争优势机会，为那些快速掌握所需能力的机构（通常与国外伙伴合作）提供了提高利润率的机会。执行的速度是关键：利益将属于那些快速发展新能力而击败对手的机构。 　　在企业贷款方面，利润的压力将在总体上持续增加。这是以低得以至于无法反映资金风险成本的利息向国营企业提供大笔贷款的后果。中国确实已经开始了重组不盈利企业的艰难过程，政府（国家、省级与地级）应该继续谨慎地管理这一过程。对于许多国营企业来说，过快撤销银行信贷或者执行与风险相符的利息定价可能会使企业走向破产。这会进一步带来工作机会减少、失业人员增加。这些约束将持续减缓银行的行为，从而降低其利润率。 　　● 日益有利的管理环境与基础设施 　　利润率也受诸如信用调查局等附属市场基础设施的发展的影响，因为其可以提供与利润有关的决策制定所需的信息。在该领域，地方与国家不同层次的机构都已经开始行动。但数据质量根据许多发达国家的标准衡量还存在争议。这就意味着个体银行将能够从本企业内部新增能力获得优势。 　　中国管理者也要保持警惕，确保在各家银行相互竞争开发消费信贷业务时金融业的增长不会带来过度不良贷款。2003年，在韩国爆发的信用卡危机使人们仍心有余悸：由于发卡银行之间的激烈竞争，加之政府的税收鼓励政策，使得信用卡使用迅速扩张，而在缺乏共享的消费者信用信息的情况之下，导致消费者拖欠款率超过15%。中国在这方面也吸取了教训：当2003年中国汽车融资市场的欠款率一路扬飚，可能达到或超过20%时，管理者强烈鼓励中国各大银行减缓贷款增长。另外一个例子是汽车保险：中国保监会起初把业务集中在对新入门者如大地、天安颁发执照，其目的是增强竞争。当此行为导致过度价格战，造成价格极低以至于与潜在的风险不成正比时，中国保监会修改了其方法，而现在更加着重个体保险公司提供适当的服务项目，并且确保新产品得到适当定价以取得盈利。 　　每个机构都应找到自己的盈利途径 　　中国经济的增长与多元化提供了诸多独特的机会：满足越来越挑剔的消费者与公司未得到满足的要求的机会；在产业界线与资本市场结构内进行深层的变革的机会；创新及对利润的管理超越竞争者的机会。而竞争者也越来越多元化：地方机构通常有政府参股，在海外上市，有国外合伙人；海外机构很多时候拥有自己的业务同时又参股于一个或更多的中国合作机构。 　　每个金融机构都有其独特的定位，每个机构都将需要找到自己盈利的途径。成功需要透过报纸头条关于中国经济增长的故事，去鉴别具体的商业契机以满足市场需求，开发卓越的能力。成功将需要抢先于竞争者，以确保持久的竞争优势。

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祝大家愚人节快乐!

经济金融 YTYTYTY(游客)发表评论于2007/10/13 9:31:48 好久没来了，进来坐坐！ adult cell phone games adult mobile games bluetooth mobile games boost mobile games cell phone game download cell phone game downloads cellphone games download cellphonegames desbloquear telemoveis download cell phone games download free cell phone games download free mobile games download free real tones download free sony ericsson mobile games download jar games mobile games download downloadable cellphone games free adult mobile games download free cell phone games free cell phone games free cellphone game downloads free cellphone games download free cellphone games free ring tones free games free downloadable cell phone games free downloadable games free java download free games for cell phones free games for phone free games for phones free games for windows mobile 5.0 free games for windows mobile free j2me games download free jar games free jar games free java games for mobile free java jar game for mobile free mobile downloads free mobile game download free mobile game downloads free mobile game download free mobile games free mobile games downloads free mobile jar games free mobile java game download free mobile java game free mobile java games wap mobile free mobile9 games free mobiles java games download free motorola mobile games download free n gage games free new jar file mobile games free phone games free real tones free realtones downloads free realtones free ringtones for cellular south customers free ringtones for us cellular customers free sony ericsson games free mobile games sony ericsson free wap games free windows mobile games game stop phone number gamefiesta downloads free games free games free cell phone games for phones games for windows mobile 5.0 jar games games.jar jar file games jar game mobile jar games lg game mobile game download mobile games download mobile phone game mobile9 games mobilegame download mobilegame n gage download phone game downloads phone games download portable video games real music tones real tone jukebox real tone jukebox real tones jukebox realtone jukebox ringtones realtonejukebox samsung game sony ericson games sony ericsson game sony ericsson games sony erricson games t mobile dash software t mobile games us cellular easyedge ringtones cell phone ring tones windows mobile 5 games windows mobile 5.0 games windows mobile game downloads windows mobile games www.games.pot.com

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